Цифровые финансовые активы

Что такое цифровые финансовые активы в России: правовой режим, налогообложение, судебная практика и защита прав

Цифровые финансовые активы (ЦФА) введены в российский правопорядок Федеральным законом от 31.07.2020 № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».

В соответствии со ст. 1 указанного закона цифровыми финансовыми активами признаются цифровые права, включающие:

• денежные требования;
• возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам;
• право участия в капитале непубличного акционерного общества;
• право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг.

Такие права существуют, учитываются и передаются исключительно в информационной системе на основе распределенного реестра или иной информационной системе, отвечающей установленным законом требованиям.

С точки зрения гражданского законодательства ЦФА относятся к цифровым правам и являются объектами гражданских прав в смысле ст. 128 и ст. 141.1 Гражданского кодекса РФ.

Принципиально важно отличать:

• цифровые финансовые активы;
• утилитарные цифровые права;
• цифровую валюту (криптовалюту);
• цифровой рубль.

ЦФА не являются средством платежа и не признаются законным средством расчетов на территории РФ.

Нормативная база регулирования ЦФА

Правовой режим ЦФА формируется совокупностью нормативных актов:

• Федеральный закон № 259-ФЗ;
• Гражданский кодекс РФ (ст. 141.1, 128, 309, 421 и др.);
• Федеральный закон от 02.08.2019 № 259-ФЗ в части инвестиционных платформ;
• нормативные акты Банка России, регулирующие деятельность операторов информационных систем и операторов обмена ЦФА;
• налоговое законодательство РФ.

Закон № 259-ФЗ закрепляет закрытый перечень видов прав, которые могут быть оформлены в виде ЦФА. Это означает, что иные имущественные или обязательственные права не могут произвольно «оцифровываться» в форме ЦФА без прямого указания закона.

Информационная система и оператор ЦФА

Оператор информационной системы

Выпуск, учет и обращение ЦФА допускаются только в рамках информационной системы, оператор которой включен в реестр Банка России.

Оператор информационной системы обязан:

• обеспечивать бесперебойное функционирование системы;
• вести реестр владельцев ЦФА;
• обеспечивать неизменность записей;
• идентифицировать пользователей;
• обеспечивать защиту информации и устойчивость к несанкционированному доступу.

Оператор не является стороной обязательства, выраженного в ЦФА, но несет ответственность за корректность учета прав.

Оператор обмена ЦФА

Для организации сделок купли-продажи ЦФА может использоваться оператор обмена ЦФА, также подлежащий включению в реестр Банка России.

Его функции включают:

• сведение заявок;
• фиксацию сделок;
• обеспечение расчетов;
• информационное раскрытие.

Виды цифровых финансовых активов

На практике можно выделить несколько основных категорий ЦФА:

1. ЦФА, удостоверяющие денежные требования (аналог цифровых облигаций, займов, долговых обязательств).
2. ЦФА, предоставляющие корпоративные права (участие в капитале непубличного АО).
3. ЦФА, удостоверяющие право требования передачи ценных бумаг.
4. Гибридные конструкции, сочетающие элементы займа, инвестиционного инструмента и дериватива.

Каждый выпуск ЦФА оформляется решением о выпуске, которое определяет:

• объем прав;
• условия исполнения обязательства;
• срок обращения;
• порядок погашения;
• ограничения оборота;
• ответственность эмитента.

Эмиссия и обращение ЦФА

Выпуск ЦФА

Выпуск осуществляется путем внесения записи в информационную систему оператора.

Эмитентом может быть юридическое лицо или индивидуальный предприниматель.

Обязательным является раскрытие информации об эмитенте, финансовом положении, рисках и условиях выпуска.

Оборот ЦФА

ЦФА могут отчуждаться, передаваться в залог, наследоваться и входить в конкурсную массу при банкротстве, если иное не установлено законом или условиями выпуска.

Сделки с ЦФА совершаются в рамках информационной системы и считаются заключенными с момента внесения записи о переходе прав.

Налогообложение операций с ЦФА

Общие принципы

ЦФА признаются имуществом для целей налогообложения.

Налогообложению подлежат:

• доходы от реализации ЦФА;
• проценты и иные выплаты по ЦФА;
• доходы от погашения.

Налог на прибыль

У организаций доходы и расходы по операциям с ЦФА учитываются в составе внереализационных доходов и расходов, если иное не установлено Налоговым кодексом РФ.

НДФЛ

Для физических лиц налоговая база определяется как разница между доходом от реализации (или погашения) и документально подтвержденными расходами на приобретение ЦФА.

НДС

Операции по выпуску и обращению ЦФА, как правило, не облагаются НДС по аналогии с операциями с ценными бумагами, однако конкретная квалификация зависит от экономической сущности инструмента.

ЦФА в банкротстве и исполнительном производстве

ЦФА включаются в конкурсную массу должника как иное имущество.

Финансовый управляющий вправе:

• истребовать сведения у оператора информационной системы;
• устанавливать наличие у должника цифровых активов;
• требовать передачи контроля над учетной записью;
• реализовывать ЦФА на организованных площадках.

При исполнительном производстве возможны меры принудительного исполнения в форме обращения взыскания на цифровые активы путем вынесения постановления судебного пристава и направления его оператору системы.

Судебная практика по спорам о ЦФА

Судебная практика по ЦФА формируется с 2021 года и пока носит фрагментарный характер, однако уже выделяются устойчивые подходы.

Признание ЦФА объектом гражданских прав

Суды исходят из того, что цифровые финансовые активы являются имуществом и подлежат судебной защите на общих основаниях.

Споры по договорам приобретения ЦФА

Рассматриваются требования о:

• взыскании задолженности по обязательствам, удостоверенным ЦФА;
• расторжении договоров;
• взыскании убытков;
• признании недействительными условий выпуска.

Ответственность оператора системы

Суды анализируют, исполнил ли оператор обязанности по надлежащему учету прав и защите информации. При доказанном нарушении возможна гражданско-правовая ответственность в форме возмещения убытков.

Банкротные споры

Распространены споры о включении ЦФА в конкурсную массу, оспаривании сделок по отчуждению ЦФА как подозрительных или совершенных с предпочтением.

Риски и рекомендации участникам рынка

Для эмитентов

• тщательно формировать условия выпуска;
• раскрывать все существенные риски;
• соблюдать требования Банка России;
• обеспечивать резервирование средств для исполнения обязательств.

Для инвесторов

• анализировать статус оператора системы;
• проверять реестр Банка России;
• изучать условия выпуска;
• оценивать ликвидность ЦФА;
• сохранять все документы и подтверждения операций.

Для операторов

• поддерживать высокий уровень информационной безопасности;
• вести детальный учет операций;
• документировать все действия пользователей;
• своевременно реагировать на обращения и претензии.

Цифровые финансовые активы сформировали самостоятельный институт гражданского и финансового права, сочетающий элементы обязательственных, корпоративных и инвестиционных отношений. Несмотря на относительную новизну регулирования, ЦФА уже рассматриваются судами как полноценное имущество, подлежащее защите, взысканию и включению в конкурсную массу.

Эффективная работа с ЦФА требует сочетания юридической, финансовой и технологической экспертизы, соблюдения досудебных процедур, грамотного документирования операций и учета особенностей цифровой формы существования прав.

• Правовой журнал
• Словарь терминов